（一）項目背景

      南山鋁業目前正通過海外控股子公司PT. Bintan Alumina Indonesia（以下簡稱“BAI”）投資建設印尼賓坦南山工業園100萬噸氧化鋁項目，基于對氧化鋁產品未來市場前景的預判，同時為使公司氧化鋁項目生產達到規?；б?，加強公司行業競爭力，提高市場地位，提升BAI公司盈利能力，南山鋁業有意未來繼續投資擴產BAI公司的氧化鋁建設項目。山東南山鋁業股份有限公司、紅石鋁業國際有限公司、PT.Mahkota Karya Utama、BAI與Press Metal Aluminium Holdings Berhad(簡稱“齊力鋁業”)于2019年5月31日簽訂了《增資合作框架協議》，齊力鋁業擬對BAI公司進行增資。為此，需要對評估基準日時BAI的股東全部權益的市場價值進行評估，為上述經濟行為提供價值參考。

（二）交易方案介紹及工作內容

      齊力鋁業將對該項目實施主體BAI公司進行增資，齊力鋁業將資金投入BAI公司，并獲得BAI公司新增股份。各方一致同意在相關各方簽署本次增資的正式增資協議后，由齊力鋁業與BAI公司簽署氧化鋁長期采購協議，齊力鋁業作為BAI公司氧化鋁產品的未來客戶，向BAI公司采購氧化鋁產品。增資及氧化鋁采購的最終條件均以具體增資協議及氧化鋁采購協議為準。

      齊力鋁業認購BAI公司本次增資的價格以中企華公司對BAI公司于評估基準日股東權益價值的評估值為基礎，由本協議各方協商確定。

      考慮到項目公司BAI公司尚處在建狀態，經與管理層討論后可以結合可研和項目具體情況預測未來的經營收益，因此，采用收益法和資產基礎法兩種方法進行評估。

（三）最終結果及項目意義

      2019年11月14日，BAI增資事宜通過了南山鋁業董事會會議審議。2020年2月19日，南山鋁業發布公告，宣布BAI公司已收到認繳股權資金并完成股權登記。

      BAI公司增資完成后將有助于進一步提升BAI的生產能力，擴大公司在海外的氧化鋁生產規模，并借助齊力鋁業拓展公司的海外市場空間，加快海外銷售布局，使BAI氧化鋁項目達到規模化效益，提高BAI的持續盈利能力，增加BAI的銷售收入，提高公司整體業績和盈利水平，進一步增強公司國際競爭力。同時，引進齊力鋁業能夠使BAI獲得穩定的下游客戶，提前鎖定市場。