CIR圣湖太湖股權(quán)注入中石化股份項目
發(fā)布時間:2015-03-19 來源:中企華 打印 作者:中企華 字號:小中大
2013年,為了進一步增強上游業(yè)務(wù)實力,中國石油化工股份有限公司擬與中國石油化工集團公司在香港設(shè)立合資公司,(“JV HK”),雙方將分別持有JV HK 50%的股份,并通過JV HK收購CIR 50% 的股權(quán),Mansarovar 50%的股權(quán),Taihu 49%的股權(quán)。
CIR公司的資產(chǎn)分布在哈薩克斯坦,持有4家合資公司的股權(quán),5個在產(chǎn)油田;Mansarovar 公司的資產(chǎn)主要為哥倫比亞圣湖能源項目,該項目擁有Nare、Velasquez合同區(qū)塊的權(quán)益;Taihu公司持有Udmurtneft (UDM)97.14%股權(quán),UDM目前在俄羅斯伏爾加有28個油田;上述油氣資產(chǎn)總儲量超過6億桶。
中企華評估公司為上述經(jīng)濟行為提供了資產(chǎn)評估專業(yè)服務(wù),以2012年12月31日為評估基準日進行了評估,該次境外資產(chǎn)重組行為于2013年3月經(jīng)集團備案通過,于2013年9月全面完成。
該項目涉及境外3個國家的油氣資產(chǎn),資產(chǎn)量大,交易非常復(fù)雜,涉及法律架構(gòu)、資源國審批、稅務(wù)、儲量、審計、評估、融資、債權(quán)人、管理成本等多方面因素,經(jīng)上述并購重組后,將使股份公司實現(xiàn)更加均衡的儲量分布,合并石油探明儲量增加9.1%,境外探明儲量增加358.6%,進一步提升股份公司的盈利能力和股東長期投資價值。
該項目的成功完成,也進一步探索出了境外資產(chǎn)注入上市公司的的新模式,在國內(nèi)影響巨大;
該項目在評估方面存在多個特點:(1)評估資產(chǎn)分布在境外,涉及超過400G海量的項目外文資料(英、俄、西班牙文),資料收集困難,溝通困難,評估程序履行困難;(2)油氣資產(chǎn)專業(yè)性強;(3)交易架構(gòu)復(fù)雜,重組方案不斷調(diào)整,評估調(diào)整的工作量也非常大;(4)時間要求非常緊,因涉及的審批環(huán)節(jié)多,倒排時間表,留給評估的有效工作時間非常短。結(jié)合該項目特點,中企華公司在提供專業(yè)服務(wù)時對該項目采用了收益法進行評估,對相關(guān)收益參數(shù)進行了深入了解和比對,其中的收益法模型設(shè)計得到了國際投行(高盛、瑞銀)的認可,獲得中石化和相關(guān)中介的好評。