2018年4月26日，中國證監會并購重組審核委員會召開2018年第20次工作會議，對快樂購物股份有限公司（簡稱“快樂購”）發行股份購買資產項目進行審核，最終該項目獲順利通過。項目簽字評估師系中企華上海分公司王瀚民、徐敏。

項目背景

      快樂購擬發行股份購買湖南快樂陽光互動娛樂傳媒有限公司（簡稱“快樂陽光”）100%股權、上海芒果互娛科技有限公司（簡稱“芒果互娛”）100%股權、上海天娛傳媒有限公司（簡稱“天娛傳媒”）100%股權，芒果影視文化有限公司（簡稱“芒果影視”）100%股權，湖南芒果娛樂有限公司（簡稱“芒果娛樂”）100%股權，交易金額為115.51億元。

      快樂陽光是湖南臺旗下唯一的新媒體視頻平臺運營主體，是湖南臺“一體兩翼、雙引擎驅動”基本戰略的重要實施陣地。自2014年起全面發力互聯網視頻業務，逐漸形成以“芒果TV”為品牌的全牌照的新媒體產業格局，目前成為國內前五大綜合視頻服務提供商之一。在以發展互聯網視頻業務為基礎的同時，快樂陽光依靠其強大的內容制作能力和豐富的外購版權庫大力拓展運營商業務和內容運營業務，逐步建立起視頻網站、網絡電視、內容生態三者相結合的新型主流網絡媒體架構。

      芒果互娛主要從事游戲業務和互動營銷業務，游戲業務包括游戲IP合作、游戲研發、發行業務，產品涵蓋移動單機游戲、移動網絡游戲、網頁游戲等；互動營銷業務基于湖南衛視節目的內容互動，通過微信、微博、支付寶等社交平臺，在電視觀眾與電視節目進行交互操作時展示和宣傳客戶的產品，獲取商業回報。

      天娛傳媒是湖南臺旗下知名的大型娛樂公司，主營業務涵蓋藝人經紀、綜藝節目、影視劇、其他無線增值授權等，定位于青年文化敏感者和引導者，已成為中國最大的青年偶像娛樂公司之一。公司以打造青春偶像為核心發展方向，并拓展至影視及綜藝節目產業，深度挖掘藝人價值、開發高品質娛樂產品，擁有內容豐富、傳播渠道立體的業務架構，在音樂、影視、話劇、時尚等多領域享有較高的知名度，明星影響力、粉絲覆蓋量、商業價值在中國年輕消費市場處于第一陣營。

      芒果影視，湖南臺的影視劇生產主力軍，專注于精品影視劇的投資、制作和發行，致力于打造精品青春劇，依靠自身專業的影視劇創作生產團隊、宣傳策劃團隊、完善的發行渠道、完備的技術設備、成熟的拍攝基地，自主制作完成各類題材的影視劇，在行業內擁有較高的知名度和認可度，主營業務為影視業務中的電視劇業務。

      芒果娛樂，湖南臺旗下專業的全媒體娛樂內容制作公司，主營電視劇業務、綜藝節目業務和藝人經紀業務，主要為各大視頻網站及衛視頻道提供內容產品，擁有強大的內容制作能力、產業資源聚集能力、多渠道整合營銷能力，在業內擁有良好的口碑和市場影響力。

      快樂購以“媒體零售、電子商務”為基本業態，全面開發電視(快樂購頻道)、網絡、雜志(型錄Mygo)、手機、電臺(FM88.6)、電話外呼(073182168800)、《我是大美人》等媒體渠道資源，有效整合資金流、物流、信息流，強力進入消費流通和時尚產業領域，以全國連鎖為發展戰略，力圖打造中國新一代家庭購物模式。主營業務包括家庭消費業務、社群電商業務、本地生活O2O業務和汽車電商業務。

      隨著居民消費習慣的改變，電商行業面臨較大沖擊，本次交易標的屬于新媒體行業，是快樂購進行新媒體全產業鏈布局的重要舉措。重組后上市公司的產業鏈布局更加完善，業務類型和盈利模式更加豐富，從而降低電商行業波動對業績的影響，優化改善上市公司的業務組合和盈利穩定性，搭建業務多元發展格局，提高上市公司的可持續發展能力。

      本次重組將有助于快樂購改善財務狀況和提升核心競爭力，重組完成后，快樂購將自身主營業務由媒體零售業務拓展至新媒體平臺運營、新媒體互動娛樂內容制作及電子商務全產業鏈，發展成為立足于芒果TV新媒體平臺，協同影視劇、節目、音樂、游戲等眾多內容制作及運營的市場化主體，采用廣告、會員付費、電信及有線電視運營商增值服務收入分成、視頻電商多種盈利模式，整合豐富的視頻及電商產業鏈資源，打造集流媒體內容、新媒體平臺、互聯網信息及電商服務一體共生的獨具特色的芒果媒體生態。

      技術革新推動媒體行業生命周期進化，當前傳統媒體拐點已出現，新媒體在用戶積累和技術革新的基礎上蓬勃發展，新舊媒體融合是大勢所趨。2016年7月廣電總局印發的《關于進一步加快廣播電視媒體與新興媒體融合發展的意見》提出，力爭兩年內，廣播電視媒體與新興媒體融合發展在局部區域取得突破性進展。

      本次重組正是新舊媒體融合的一次成功試水，有利于發揮上市公司新媒體生態圈的協同效應，全面提升盈利能力。通過被收購公司業務與上市公司有效聯動，相互促進共贏。例如上市公司已積累的廣大會員能夠為新媒體平臺運營提供有利支持，新媒體平臺運營又將促進電商產品的銷售，并進一步擴大會員規模，實現良性循環。中企華在參與重組的過程中，深入了解新媒體公司的運營模式、盈利模式及行業利潤增長點，對于行業發展前景有較深刻的認識，形成了較豐富的經驗。

       中企華公司作為本次重大資產重組項目的評估機構，與中金證券、財富證券、君合律師、立信會計師等機構通力合作，憑借扎實的基礎工作，促成了本次重組的順利完成。在此，衷心祝愿快樂購蒸蒸日上、繼續大步前進！