12月26日，河南資產舉辦本年度最后一期特殊機遇投資論壇，以“并購重組機遇期資產交易定價策略”為主題展開交流。來自政府機關、上市公司、央國企、產業龍頭、金融機構、資產管理公司等省內外140多家機構400余位嘉賓參加此次會議，共同探討并購重組有關價值發現、估值定價、創新模式及策略方法，深度挖掘并購重組標的資產價值，有效提升并購重組工作質量和效果，共建并購重組市場生態圈。會議邀請北京中企華資產評估公司總裁兼CEO劉登清、華泰聯合證券董事總經理勞志明作主題分享，河南資產總經理崔凱作會議致辭。

       當前，市場正處于價值低谷期和資產重新配置期，圍繞股權、不動產等低估值資產的資產并購活動日趨活躍。今年已有100多家上市公司披露了重大重組事件或其進展情況，產業并購、跨界并購事件頻頻發生。在并購重組機遇期，對并購方案設計、并購標的估值、并購資產管理等方面提出了更高的要求。

      崔凱在致辭時表示，河南資產始終堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引，堅守金融工作的政治性、人民性，踐行“化解金融風險、服務國企改革、助推產業轉型”三大使命，為政府解憂、為銀行解難、為企業解困，在服務國家和河南省重大戰略實施中，積累了豐富的并購重組經驗。公司受托管理省財政企業轉型發展基金，與多家企業聯合謀劃設立產業并購基金，促進我省先進制造、光電子、食品消費等產業并購整合，同時推動已投企業的并購重組、資產整合的實施，儲備了一批涉及集成電路、生物醫藥、新能源等領域待投放項目，取得了良好的經濟效益和社會效益，為我省經濟高質量發展做出了應有貢獻。

      劉登清以《并購重組中的評估（估值）與定價》為題進行分享。他首先分析了近年來IPO和上市公司并購重組市場的基本情況。自9月24日“并購六條”發布以來，A股市場并購重組案例熱度明顯提升，在并購過程中，標的資產的估值與定價處于核心地位，其與交易雙方的切身利益緊密相連，并且對并購活動的成敗起著決定性作用。他深度分析了定價與評估（估值）的關系，評估（估值）為定價提供了一個基礎和參考范圍，但定價不完全等同于估值。估值是一個相對客觀的評估過程，基于各種財務和非財務因素來確定企業的價值。而定價則是在估值的基礎上，綜合考慮并購雙方的談判能力、市場環境、戰略意圖等多種因素后確定的最終交易價格。他通過多個市場化交易案例分析了定價的考慮因素及差異化定價策略。他介紹了并購重組審核主要關注點，資本市場和國資監管對評估和估值的要求，評估（估值）的主要方法及關注事項。最后他表示，要充分發揮市場在價格發現和競爭磋商中的作用，多角度評價并購標的定價公允性。專業機構要加強市場化評估方法的研究和運用，監管部門應當提升監管包容度，特別是對能夠反映并購目的、體現并購標的價值的估值理念和估值方法創新的包容。

       勞志明以《新政下并購實操與資產定價邏輯》為題進行分享。他深入解讀了“并購六條”帶來的各種機遇與挑戰，并分析了并購對買賣雙方的意義和價值，闡明了上市公司產業并購的誤區。對于并購標的定價，他認為要從可比交易、被收購對象的利潤及成長性、評估及估值技術是否符合邏輯、結合支付方式、發股估值及二級市場估值高低等五個方面綜合考量。

       在互動交流環節，來自上市公司、地方國企、銀行、保險、證券、資管等機構參會嘉賓，圍繞市場波動時的資產評估、國有資產并購評估、地方政府資產抵債、并購重組對社會的貢獻、業績承諾和補償設計等問題與專家進行了熱烈的交流探討。

       特殊機遇投資論壇是河南資產精心打造的專業名片，致力于廣泛鏈接特殊資產管理領域機構和專家、資本和資源，通過交流研討、需求對接、項目洽談等活動，促進政府部門、金融機構、實體企業、投資機構、中介機構等深化交流合作，助力金融更好地服務經濟高質量發展。該論壇自2021年創立以來，已圍繞金融不良資產投資與處置、城投企業化債及高質量發展、破產管理與重整、地方AMC高質量發展、困境不動產投資、不良資產清收與處置模式創新等主題先后開展了多場交流研討活動。

       河南資產是經河南省政府及原銀監會批準設立的地方資產管理公司，注冊資本60億元。截至目前，河南資產總資產350億元，管理資產規模696億元，資產負債率58%，獲得金融機構不良資產收購、私募基金管理人、融資租賃、一級破產管理人等業務資格，入選國家“雙百企業”及“國企混改試點”名單，連續保持中誠信和聯合資信雙AAA信用評級。